上海钢联经营现金流再亮红灯钢贸暗藏风险0搅拌楼
上海钢联经营现金流再亮“红灯” 钢贸暗藏风险
上海钢联经营现金流再亮“红灯” 钢贸暗藏风险 上海钢联(300226,股吧)昨天发布的一季报显示,今年前三月营业收入为2.6亿元,较去年同期的1.6亿元增加了65.8%,但净利润却仅为312万元,同比下降了60%。
令人担忧的不仅仅是收入增利润降,还有激增的应收票据和应收账款。财报显示,一季度应收票据达到1460万元,应收账款达到136万元,两者相加约为1600万元,而年初两者之和仅为359万元。
与此同时,上海钢联的预付款更是达到2.67亿元,较年初上升了51%。上海钢联表示,应收票据和预付款的激增,都是因为子公司钢银电商业务量增加所致。受此拖累,上海钢联一季度的经营现金流再次成为负数,为-633万元。
上海钢联的经营现金流之所以受到关注,是因为该公司的商业模式发生了改变,在钢贸市场极不稳定的情况下,经营现金流为负,埋下了经营风险。
以信息咨询服务为主业的上海钢联,在2011年下半年以钢银电商为平台进军钢贸领域,目前持有钢银电商66%的股权。上海钢联对钢贸业务寄予厚望,但因为钢贸需要大量的预付款,2011年虽然利润出现增长,但经营活动现金流为负。去年钢贸危机爆发,上海证监局对上海钢联进行专项检查,并在当年9月份发出关注函,建议上海钢联加强内控管理,确保运营资金安全。
随后,上海钢联展开自查并解释称,因为钢银电商钢材现货交易服务业务刚刚起步,公司代采购钢材相对较集中,钢材采购与客户赎货在时间上有一定的间隔期。2012年,上海钢联的业务步入轨道后,经营性现金流净额已经为正数。
今年一季度经营现金流再次为负,意味着上海钢联的采购款以及存货的增加,这增加了公司的经营风险。“主要有两重风险,一是贸易商的坏账,钢材贸易是大额交易,一笔坏账的计提足以吞噬全年的利润;另外是钢价波动,钢价上涨意味着存货升值,可一旦钢价下跌,同样会严重拖累上海钢联的业绩。”一位长期关注上海钢联的分析师告诉《第一财经日报》记者。
不单单经营现金流为负,投资活动现金流和筹资活动现金流也双双为负,上述分析师称:“目前上海钢联在资金链上承受着巨大的压力。”
不过,经过一年多的培育,钢贸已经成为上海钢联新的增长点。今年一季度钢贸业务贡献利润190万元,同比增长了50%以上,已经占到上海钢联净利润的“半壁江山”。而其他业务,特别是网页链接服务、会务培训服务收入同比出现较大幅度的下降。
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